中国资本市场不断壮大，未来投资前景广阔

本周是“年中大考”的最后一周，市场资金面相对稳定。中欧基金认为，市场推崇“价值”的趋势才刚开始，从2016年年中开始的行情可能还将持续。下半年，投资者可以考虑关注“价值蓝筹”和“有确定性的低估值成长”标的。

上周，上证综指上涨1.11%，沪深300指数上涨2.96%，创业板指下跌0.14%。沪市成交较此前一周放大近一成，深市成交量也小幅放大。国内市场方面，上周最引人关注的莫过于美国摩根士丹利资本国际公司（MSCI）宣布，决定于2018年5月正式将A股纳入其指数编制体系。中欧基金认为，此举一方面说明中国资本市场的不断壮大及未来的投资前景，已经形成不可忽视的国际影响力，另一方面也肯定了中国资本市场过去几年国际化、市场化的努力。

A股加入MSCI指数成功，推动沪深300、上证50双双创出年内新高：沪深300上周跑赢同期上证综指近2个百分点，上证50指数更是大幅上涨3.11%。反观创业板，近期弱势依旧，这显示出在存量资金博弈的现状下，中小盘题材股仍是主力资金撤离的重点区域。中欧基金指出，有观点认为大盘股的强势是资金抱团取暖行为导致，其实这样的理解并不正确，沪深300的行情是市场风格切换、价值蓝筹推动的趋势行情，也是资金集中关注所致。

央行近期继续释放流动性。虽然上周净回笼600亿，但仍然对市场信心有不少的提振。随着月末MPA考核的临近，除了跨季资金略显紧张之外，资金利率均有不同程度地降低，短期、长期利率倒挂的情况得到纠正。叠加A股市场情绪有所舒缓，上周债券、股票市场均出现不同程度的回暖。

海外市场方面，上周公开消息相对较少。欧洲央行当月会议显示，虽然其通胀数据距离预期值仍有较大差异，但货币政策继续宽松的概率已大幅下降，这一消息在情绪上对资本市场形成压制。美国方面，当周初领失业救济金人数环比微升，因此除了此前一周下跌较多的纳指反弹明显，道指、标普涨幅相对有限。香港市场受益于A股市场情绪的恢复，以及境内资本市场开放趋势的推动，国企、红筹等指数涨幅明显，沪港通双向资金量有所放大。