中融基金：A股险守3200点 雄安概念冰火两重天

周一沪深两市跳空低开，股指全天低位运行，市场人气整体低迷，午后持续走跌，盘中一度失守3200点，最深跌幅达1.40%；尾盘小幅回升重新站上60日线。

　截至收盘，沪指报3222.17点，跌23.90点，跌幅0.74%，成交2272亿元；深成指报10450.86点，跌69.00点，跌幅0.66%，成交2699亿元；创业板报1868.28点，跌19.18点，跌幅1.02%，成交655亿元。

　盘面百余只个股跌停，次新股板块继续跳水，上周因为连续涨停而停牌自查的十几只雄安新区概念股今日复牌，华夏幸福等近10只个股跌停，但仍有先河环保等4只个股涨停。金隅集团今日高开后一路下行，但临近尾盘再度强势拉上涨停。

　受到雄安概念回调影响，京津冀一体化概念、粤港澳大湾区概念股也出现大跌。

　分析认为，从整体的市场来看，经过连续的上涨之后市场有调整的需求，但是预计基本也是维持震荡的趋势，不会有大的系统性风险。但是由于目前市场风险偏好降低，因此中小创的高估值对于中小市值的压力不可忽视，短期看中小市值仍有调整的需求。操作上，未来投资机会需要安全为首要考虑原则，从成长确定性和好估值优势出发。

　中融基金研究部首席宏观策略分析师寇文红博士认为，炒作风潮和调整之后，随着雄安规划、建设的推进，真正受益的上市公司将逐渐浮出水面，它们将从雄安建设中长期受益，因此值得长期关注和投资。

　华泰证券戴康表示，继续坚定看好雄安主题。当前雄安主题三大逻辑（自上而下推动力强、投资规模达万亿、后续政策催化密集）并未破坏，市场尚未充分认知雄安新区建设蓝图与相关个股业绩弹性，下跌提供再次布局良机。

　招商证券指出，雄安板块在失去多个领头羊之后陷入调整，致使A股市场失去全部热点。这也说明，主力在获利之后筹码兑现意愿异常坚决。部分个股仍存较大回调风险，不宜轻易抄底。

　海通证券荀玉根表示，中期而言，中枢抬升的震荡市没变，主逻辑是盈利改善。政策主题是短期亮点，从雄安新区到粤港澳大湾区，一带一路和国改继续推进。未来警惕可能的倒春寒，投资策略上要步步为营、稳中求进。

　今日一季度经济数据公布，依旧稳中有进，政策推进也保持积极态势，雄安新区、粤港澳大湾区等活跃度上升也给市场带来更多热点机会。从技术面看，大盘震荡调整，重回震荡箱体区间，不过市场风险也有所释放，在地产调控加码，基建投资发力对冲预期下，建筑、建材、水利环保等基建板块，尤其是“雄安新区”概念下区域性真正受益标的，适度回调后有望再度活跃。