海富通黄峰：对市场走势持乐观态度，但节奏有所调整

本期点评嘉宾：海富通内需热点基金经理 黄峰

　本周市场持续震荡。上证综指收于3253.24点，本周上涨0.47%；深证成指收于10437.9点，全周微涨0.10%；沪深300指数收于3721.89点，本周下跌0.18%；中小板指报收6995.56，本周上涨1.14%；创业板指收于1734.07点，全周跌幅0.66%。

　最近一段时间，表现相对较好的板块主要集中在周期品、银行、食品饮料中的白酒等，创业板整体表现较弱，而上半年的大白马股也逐步进入盘整阶段。周期品近期表现较好，我们认为主要是由于：一，宏观层面中国经济增长超市场预期，资金面的担忧有所缓解；二，微观层面中报业绩相继披露，煤炭、钢铁、化工等行业中有代表性的公司业绩向好。而白酒表现好于同类资产的逻辑在于其有代表性的品种爆出业绩超预期。

　对于市场的后续走势，我们持相对乐观的态度，但节奏上可能会有所调整，市场对宏观经济产业等各方面认识不会一蹴而就。我们认为，中国经济已经开始出现了局部质的改善。首先，部分传统产业结构性出清，尤其是以化工中一些产业为代表，其基本面增长持续性较强，这种结构性力量相较周期性力量或更为平稳持续。其次，近两年来地产进行了一轮较为彻底的去库存，这种去库存尤其集中在三四线城市。第三，在金融领域，开始加强监管和风险控制，过去在金融领域有核心竞争力的企业或将明显受益。最后，国民经济报表的质量出现较为显著改善，报表财务危机风险大大化解，可从中寻找相应标的。

　因此，后续看好的行业板块也围绕上述逻辑展开。短期内，大消费领域看好业绩超预期部分，纯周期类则将取决于经济是否进一步超预期。具体看好以下几个板块： 1. 消费品板块。以白酒为代表的消费品板块，其业绩超预期或尚未完全释放，但不排除节奏会有适当调整。 2. 电子板块，这主要来自于当前估值较为合理、价格逐步企稳回升的LED子板块。 3. 保险、银行板块，随着行业集中度不断提升、监管趋严，市场份额也逐步向龙头靠拢，业绩增长与估值也较为匹配。此外，地产板块以及部分业绩与估值相匹配、增长确定且可持续的个股也可适当关注。 更多>>保险主题相关基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作160516博时证保分级13.48%1.00%0.10%购买定投001552天弘中证证券保险10.59%1.00%0.10%购买定投001553天弘中证证券保险10.31%0费率购买定投.klinehk{margin:0 auto 20px;}