保险“开门红”四巨头表现分化 银保“元气”尚未恢复

“开门红，全年红。”这是中国寿险行业的一句行话。在一定程度上，新年首月的保费表现，基本预示了保险公司全年的业务概貌，因而市场对于“开门红”阶段保费表现的关注度远多于其他月份。

此前，市场对于首月保费增速预期较低，因此保险板块年初以来涨幅显著低于银行和券商板块。但据本报掌握的数据来看，相比市场预期，1月保险上市公司保费“成绩单”，实际并没有那么差。

四巨头表现分化

从权威渠道拿到了保险四巨头的1月寿险保费成绩单。在重要指标个险新单保费同比增速上，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的表现分别为：-2%、45%、18%、-33%。

这张首月成绩单显示，寿险行业基本面呈现弱复苏趋势，略好于市场预期。一位业内资深人士对记者表示，个险新单保费增速之所以略好于预期，一是因为2013年春节假期在2月份，故今年1月份较去年同期多了5个工作日，有利于提升保单销售；二是因为保险公司主观因素，抑或预料到今年“开门红”压力，故通过加大产品推销力度、加大营销员激励举措等方式提升保费规模。

虽然整体略好于预期，但保险四巨头表现分化明显。从数据中不难发现，中国平安逆势抢跑，无论是寿险总保费同比增速还是个险、银保新单保费增速，均显著好于同业；中国太保个险新单也保持了强劲增长，高于市场之前对其个位数增速的预期。

业界好奇中国平安首月寿险保费逆势增长的动因。市场传言称，在其1月个险新单保费中，有近20亿元来自于去年12月份的预留保单；以及开年首月，其对某款产品采取了“限时销售”策略，以此达到了规模上的放量。

不过，对于上述传言，中国平安在接受本报问询时未予承认。仅表示1月保费表现较佳的原因是：今年1月展业工作日较多；通过扩张队伍提供收入，实施了个险业务差异化发展模式，加深一元市场深度，扩张二元市场广度；丰富的产品体系、E化销售平台及服务升级举措，对业绩增长起到了推动作用。

对于中国人寿和新华保险的较弱表现，有投行人士分析认为，中国人寿2012年末为完成保费“转正”任务，对2013年开门红的备战产生较大影响。而新华保险则是因为去年同期基数较高，以及正在向价值更高的偏保障型产品转型，从而影响了保费规模增速。

银保“元气”尚未恢复

虽然个险新单同比增速略好于预期，但银保新单保费的“元气”至今尚未恢复。

从本报拿到的数据来看，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的1月寿险银保新单保费同比增速，分别为：-57%、-7%、-61%、-60%。除中国平安外，其余三巨头均出现了超过50%的大幅负增长。

一位业内人士透露，这主要是由于2012年保险投资收益较低、保单吸引力明显下降（银保渠道销售的多为投资型保险产品）。“虽然银保新单同比增速低于市场预期，但由于银保渠道在保险四巨头中占比较小，因此，实际对公司保费增速的影响并不大。”

在今年火拼“开门红”的过程中，一些寿险公司纷纷推陈出新。然而，这些主推产品，仍以短交分红型产品为主力，新单保费规模虽然冲上去了，但实际利润率却并不高。

展望2月份，由于春节因素，相比去年同期少了6个工作日，因此市场对于2月份保费业绩不会抱有过高预期。一位业内人士对记者说，“关键要看3月份。希望多吹政策春风，比如个人税延型养老保险试点产品能够尽快获批，这将明显有助于刺激保费增长。”