你好，非常高兴的看到这么理性的客户，看来你对保险的确是很有研究，倒像是个保险专业的学生，我们新华人寿自2001年以来，在其各类保障型产品上全线上马保额分红方式，迄今已近八年。而大多数寿险公司的寿险产品，则基本上都采用的是现金分红方式。 你所理解的前两项都是很正确的，但是第三项关于终了红利的理解就不是像你这么算的，对于一般分红险来说，按照中国保监会的相关规定，保险公司需在每一个会计年度末，将分红险可分配盈余不低于70%的部分分配给分红险保单持有人。　　 一般的美式分红，就是将利差、费差、死差这三差参与红利分配，而新华人寿采用英式分红方式，实际上是将保险公司可能产生盈余的所有来源，除三差之外还有比如退保、超过申领时限等带来的盈余都参与分红，实际上是扩大了红利的来源。　　 其一个直接的体现就是所谓在年度分红之外的终了红利分配，年度红利来源于可分配盈余，而终了红利来源于未分配盈余。也就是在客户退保或保单合同终止时，公司将按当时的终了分红率分配予客户，终了分红为未分配盈余的70%。　 实际上，由于两块红利来源和确定性的不同，其对应的投资策略亦有明显差异。按照中国保监会的相关规定，分红险产品保费收入的投资，其85%的配置是固定收益产品，比如国债、金融债等各种债券，以及大额协议存款，只有15%可以投资于基金或者股票等权益类资产。这实际上约束的是用以产生分红险年度红利的部分，其最主要的考虑是尽量确保客户稳定的分红水平，而不应有太大的波动。 相反，上述规定对于用以产生终了红利的部分，并不具约束，“对于这一部分资金，会进行较大比例的权益类资产投资，比如股票和基金的投资，它的目的是通过承受风险获取可能更高的终了红利。”也源于此，“终了红利是不保证的，一年一结算，所以终了红利可能有较大的波动。” 只要每年有年度红利的分红，就会有终了红利的部分参与投资回报高的资产投资，因此这个终了红利的计算就不是这么简单的算出来的，如果没有精算师的水平，恐怕是算不出来的，目前在中国，精算师和准精算师加起来也只有两三百名。 实际上，对于保额分红方式，它肯定没有短期的、巨额的暴利，而是希望可以获得长久的、稳健的保障与回报。