险资认为短期无大机会 快速波段操作成主流
发布日期： 2012.11.07
导读：6月7日，央行意外降息，管理层护盘意图明显，然而政府降息的行动也印证了市场对于实体经济增速乏力的预期，A股市场依然是理性投资者占据上风。对于大盘后期走势，激进型投连险管理者未达成较为一致的预期，多空态度不明朗。
在没有看到大机会的情况下，快速波段操作近期被投连险管理者视为上策。
据长期研究投连险的华宝证券方面透露，根据其对投连险激进型账户（与股市挂钩较紧密）仓位的测算，6月4日至6月8日这一周，剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响，46只激进型投连险账户平均有效仓位为84.8%，较上一周主动减仓0.53%。平均收益率-2.73%，所有账户收益率均为负，但是成功跑赢沪深300指数。
不过，从仓位主动性调整分布来看，多空分歧情绪弥漫。在这一周内，激进型投连险账户主动加仓增幅在0%至5%以上的账户有18只，减仓幅度在0%至5%以上的账户有26只。加仓账户数量略少于减仓账户。
由于激进型投连险管理者普遍的谨慎观望心态，高仓位账户数量依然处于近期较低水平。截至6月8日，平均有效仓位在90%以上的账户有18只，占账户总数的39%，与前一周持平。
根据华宝证券的测算，截至6月8日，激进型投连险账户重仓行业分别是金融行业、日常消费行业和公共事业行业，仓位分别是25.73%、16.53%和10.98%。金融行业被大幅增仓，剔除指数波动，主动增仓11.09%。
虽然整体仓位变动不大，但激进型投连险波段操作举动积极明显。如，5月28日至6月1日这一周，激进型投连险账户主动加仓工业股4.99%，但这一投资行为并没有取得理想的投资收益，工业板块出现较大跌幅。于是，在6月4日至6月8日这一周，工业行业减仓幅度较大，仓位占比从前一周的11.03%骤降至5.82%。此外，能源板块也遭到激进型投连险管理者减持，仓位占比从14.62%减至9.84%。
生命人寿在其最新投连险周报中透露，“在经济基本面没有实质性转好的情况下，我们仍持中性态度。精选优秀的主动管理型基金，利用指数基金进行波段操作，并进行积极的仓位管理将是我们的主要策略。”
