家底最厚的20家A股当中中国平安3494亿元位居榜首

数据显示，截至4月9日，两市共有1445家上市公司披露2013年财报。从货币资金这项指标来看，A股公司贫富悬殊惊人：最富的公司中国平安手握3494.42亿元资金，最穷的公司大洲兴业账上仅有305.43万元。

　　不过，货币资金居前的20家上市公司，有8家公司货币资金没能跑过当前市值。相反，捉襟见肘的后20家上市公司，不少股价却有不俗表现。

　　中字头领衔“土豪榜”

　　中国平安连续三年成为A股“最不差钱”公司，2013年末坐拥3494.42亿货币资金。2012年公司曾以持有3832.23亿货币资金居首，2011年这一数值为2420亿元。紧随其后的为中国铁建，手上有934亿元货币资金；跻身三甲榜单的还有上汽集团，财报显示其持有890.97亿货币资金。

　　数据显示，前10家货币资金数额居前的上市公司，均为A股公认的“巨无霸”公司，且大多为“中字头”央企。排至11-20位的上市公司，则出现了上海建工、上海电气、贵州茅台、江西铜业等地方骨干国企的身影。即便是位居第20席的中国联通，持有的货币资金也达到215.89亿元。经统计，这20家蓝筹股账面上躺着1.2万亿资金。

　　在这20家上市公司中，以4月9日收盘价计算，有8家公司的货币资金未能跑赢总市值。例如，中国铁建货币资金为934.33亿元，当日总市值仅为550.25亿元；中国交建货币资金为854.87亿元，当日总市值为622.72亿元；中国中铁货币资金为814.23亿元，当日总市值为551.66亿元……

　　“这并不能说明，这些公司的股价被低估了。”上海财经大学500强研究中心教授、博士生导师宋相阁对《金证券》记者称，对一般企业来说，货币资金包括库存现金、银行存款和其他货币资金(银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款等)，而保险公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和投资收益。以居榜首的中国平安为例，货币资金偏高是因为保费收得手软，实际公司资产负债率达到92.87%，负债合计为31206.07亿元，并非想象中家底丰厚。上市公司较高的账面现金可能来源于大量借款，比如排名第二的中国铁建，资产负债率达到84.84%，负债4691.93亿，远高于手中货币资金。

　　除此之外，过多的现金躺在账上，说明资本没有充足有效的利用方式来获取较高收益。资金利用效果指标分为社会积累资金利用效果指标和社会全部资金利用效果指标，固有资产利用效果指和流动生效利用效果指标。它们的经济意义和计算方法为： ① 社会积累资金利用效果。每百元积累资金提供的产值。其计算公式为： ② 社会全部资金利用效果。每百元资金提供的产值。其计算公式为： ③ 固有资产流动资金。每百元固定资产提供的产值。其计算公式为： ④ 流动资金利用效果。每百元流动资金提供的产值。