社保基金破“金身” 　为何8年来出现首亏

390亿是要捞回来的,跟紧它!

昨日有媒体称,我国社保基金去年出现成立8年以来首次年度亏损,亏损额约为390亿元,不过投资收益率约为-6%,远远跑赢大盘同期超过60%的跌幅。由于许多投资者对之极为推崇,社保基金重仓的个股也成为市场关注的重点对象。但分析师认为,社保基金的投资理念比个股选择更具可参考性。

去年收益-6%远胜大盘

事实上,社保基金自其成立以来一直以稳健、低调的投资风格为社会各界所称道,而其长期稳定的收益以及在2007年牛市顶部的明智逃顶,更是奠定了自身在业内的地位。在某种程度上,社保基金已经被视为市场上的“稳定器”,其操作动向也被许多投资者视作指导。

但在2008年股市单边下跌的系统性风险中,社保基金也没能独善其身。2008年沪指下跌了61.43%,据昨日消息称,2008年全国社保基金已实现收益额约230亿元,已实现收益率约为5%;而交易类资产公允价值变动额约为-620亿元。由此计算,2008年社保基金权益投资收益额约为-390亿元,投资收益率约为-6%。这也是社保基金首次发生年度亏损。此外,消息还称,社保基金在固定收益和实业投资方面的收益约为200亿元。

根据这个数据可以看出,社保基金在2008年的股票市场上“伤亡惨重”,而其主要收益来自于固定收益和实业投资。为何一向备受推崇的社保基金在2008年“不灵”了呢？

“社保基金的优势,要在平衡才能发挥,”万联证券分析师吴振威告诉记者,“只有在市场走出强势、有大量的资金的情况下,社保基金才能顺势聚集人气,推动所持股票上扬。”

投资理念仍值得参考

相关人士表示,全国社保基金坚持的是价值投资和长期投资理念,其投资更应该立足长远,而不能以“年”为单位来考量。

尽管已经首度出现亏损,破了“不败金身”,但按照消息中透露的数据,社保基金亏损390亿元的收益率为-6%,其“交易类资产公允价值变动额-620亿元”约为总资产的9.23%,这样的损失,仍然是远低于沪指同期61.43%的跌幅。由此可见,社保基金的操作还是相当有参考价值的。

这也是业内的一种共识,正如目前许多企业要将自身的年金进行托管,其选择机构时就非常关注投资管理人的社保资格。诸如博时、易方达和嘉实等具备社保资格的基金公司便具备了较强的竞争优势。

“相比社保基金的个股选择,其投资理念对投资者而言更加具备参考价值。”吴振威认为,社保基金现在都是委托一些机构在做,因此它们是由自己独立的研究机构和操作人员还是全权委托其他机构操作,这方面还不是很清楚。但是从其重仓的股票中,可以看到它们对行业的判断,这也代表着市场的主流投资方向,因此可参考性强。

社保基金自去年11月以来连续三个月新开A股账户,其中11月8个、12月8个、今年1月份16个,其进军A股市场的力度在不断加大,这也成为市场近期对股市看多的理由之一。