前三个期限产品均呈现了期限越长差值越大的特点
发布日期： 2016.12.27
导读：问：开放式理财和封闭式理财的区别是什么 答：你好，开放式理财每个工作日的指定时间可以申购或者赎回，前提是当天的申购或者赎回额度还有剩余。封闭式理财计息期未满，不能赎回。另外封闭式理财一般收益稍高。
问：什么事开放式理财产品，与封闭式理财产品有何区别？ 答：开放式是可以自由赎回，买卖时间段，限制少。收益相对较低。 封闭式一般周期比较长，半年一年以上。中途不允许赎回。或者赎回必须提前通知并且支付提前赎回费用
问：银行理财产品，开放式和封闭式哪种更好 答：封闭式的只有到期限结束了才可以赎回，而开放式的在期限内会设定赎回日，在赎回日是可以提交申请赎回的
普益标准数据显示，虽然净值型产品增长迅速，但目前在市场中的占比仍然较少，仅占6.05%左右。因此，市场上主流产品仍然是预期收益型。值得注意的是，预期收益型产品分为开放式预期收益型与封闭式预期收益型，投资者在选择时，需要同时考虑到流动性及收益率两大因素。
研究员魏骥遥表示:“从产品丰富性的角度考虑，目前封闭式预期收益型产品在投资起点、投资币种、产品对象、产品投向等多个方面都表现更为优秀，但考虑到开放式理财产品起步较晚，从长远来看，两类产品在零售端的丰富性会逐步趋同。而在机构及同业方面，由于流动性需求相对较低，封闭式预期收益型产品仍然会是主流。在绝对收益率的比较上，封闭式预期收益型产品明显高于开放式产品。2016年，一年期以上的产品收益率差值高达0.35个百分点。因此【平安女性关爱卡条款】，面对流动性要求较弱的投资者，封闭式理财产品仍然具备了更高的选择价值。”
魏骥遥提醒，如果选择较短期限产品，需要考虑到流动性及收益率两个因素的影响，因此流动性溢价指标就显得极为重要。普益标准数据显示，一年期以下人民币非净值型非结构性产品中，开放式预期收益型产品和封闭式预期收益型产品的平均差值为0.37个百分点，而这个差值即可看作为银行认为产品的高流动性可以折算的价值，即流动性溢价。具体为:期限1个月以下，开放式预期收益型产品平均收益为3.06%、封闭式预期收益型产品为3.4%；期限1—3个月，封闭式和开放式理财如何选？，封闭式预期收益型产品为3.9%；期限3—6个月，开放式预期收益型产品平均收益为3.52%，封闭式预期收益型产品为3.99%；期限6—12个月，开放式预期收益型产品平均收益为3.83%，封闭式预期收益型产品为4.11%。
其中，除6—12个月期限外，前三个期限产品均呈现了期限越长差值越大的特点，符合长期限中，灵活性越高，价值越大的逻辑。因此投资者面临两类产品选择时，可以通过开放式预期收益型产品价格加上流动性溢价与封闭式产品收益率比较的模式进行判断。
那么，投资者在实际决策中如何应用这种比较方式？举个例子来说，12月中旬在售的半年期以下的开放式预期收益型产品平均收益率为3.51%，3.51%加上流动性溢价0.37个百分点，为3.88%，即当半年期以下预期收益型产品收益超过3.88%时，购买封闭式预期收益型产品更为有利，反之则购买开放式预期收益率产品更优。如兴业银行(601166
