通胀催“变脸”：分红险唱主角 变额年金险诞生

与此对应的是，今年10月CPI同比增长了4.4%。在如此骤增的通胀压力下，如何规划好自己的家庭理财，成为普通百姓最关注的话题。除耳熟能详的房产、股票、黄金等可作为抗通胀的工具之外，其实包括分红险、万能险等理财型保险也同样能扛起抗通胀大旗。

值得一提的是，多家保险公司还在试点研发国际保险市场上流行的抗通胀“能手”变额年金产品，这是为了防止通货膨胀造成的定额年金购买力下降而设计的一种新型产品，相当于国内市场上投资型保险产品、年金产品与开放式基金三者的结合。

分红险：抗通胀主角

在通货膨胀压力下，我们最需要谨慎对待的就是选购自己的养老保险。物价上涨迅速，通货膨胀预期加剧，收入减少、医药费激增是许多老年人不得不面对的问题，原来准备的养老金可能也不够充裕了。因此，我们更应该未雨绸缪，及早储备养老金，选择长期稳健可靠、低风险且能抵御通胀的理财产品，以保证养老资金的稳健增值和专款专用。

目前市场上的养老保险有很多分类,有固定利率的,也有部分收益固定,但带有分红的。在通货膨胀的压力下,保险理财师不建议购买固定利率类的养老险产品,因为此类产品的投资收益是完全确定的，不具备抗通胀能力。

长期以来，分红型的养老年金保险一直是构建稳固养老规划、抵御通货膨胀的理想选择，受到市场的广泛欢迎。据保险理财专家介绍，分红型的养老年金在按期保证支付养老金的基础上，还可享有保险公司根据产品经营情况的定期分红，一定程度上弥补了利率方面的短板。

分红险之所以能成为抗通胀主角，是源于它与加息之间是水涨船高的关系。加息意味着保险公司可用于分红的收益也会增加，会使投保人的收益相应提高，所以加息对分红险产品市场是利好。

从分红险的年度收益看，目前保险业整体的分红收益水平基本保持在3.5%至5%，个别优秀的公司更高，甚至达到7%以上。这意味着不论牛市还是熊市，投保人都能享受到基本相同或相对较高的回报率，跑赢CPI基本上不是问题。

值得一提的是，投资者在购买分红险时常遇到一个问题：产品的实际分红水平与预期有差距，那是因为投资者误认为演示利率就是未来的实际收益。目前，分红险产品在宣传时都会采用演示利率来介绍，演示利率分为高、中、低三档。这些演示利率只是提供一个参考指标，并不代表未来的确定收益，投资收益好的年份，部分保险公司除了常规分红外还会准备特别红利，但收益逊色的年份，分红相对较少甚至还可能不分红。

万能险：长期持有才划算

事实上，除分红险外，万能险也具备抵御通胀的功能，但万能险存在一定不确定性，风险高于分红险。不过，万能险缴费灵活，收益下有保底、上不封顶，附加高额保障的特性也受到消费者的青睐。

万能险的收益水平相对分红险要更透明，保险公司每月都会公布上个月万能险产品的结算利率。目前万能险结算利率大多在3%-4%之间，不过万能险的投资收益并非所缴纳的全部保费，只是进入投资账户的部分保费。业内人士预测，随着加息预期的走强，万能险的结算利率回归到4%以上，将是一个大概率事件。

值得注意的是，在投保初期，万能险的初始费用有的可能高达50%，只有很少一部分进入投资账户，因此最初5年内的收益有限。因此，投保万能险需要长期持有才会更划算。

特别需要提醒已经购买了分红、万能险的投资者，要定期检查一下保额。目前的保险产品大多数都属于长期险种，从投保到期满或理赔往往需要10年、20年，甚至更长的时间，投保人当初在购买时认为足够的保额，在经过多年之后很有可能会变得不足。为避免通胀下保障“缩水”，投保人需要定期检查保单额度，适时调整。万能险、投连险可以对保障账户和投资账户的资金进行分配，投保人可留意投资收益是否还有增值空间。若认为当前收益率较低，可适当调高自己的投资额。

变额年金：“变种”投连险

年金通常也被视为养老储蓄的一个有力产品，它的优点在于拥有确定定期收入的保证，但缺点是固定不变的金额容易受到通货膨胀的影响而降低实际购买力，这一缺点随着平均寿命的稳定增长显得更为严重。

为了克服这一缺点，“变额年金险”应运而生。据了解，由保监会牵头，联泰大都会人寿、金盛人寿等多家寿险公司正在研发一种新型变额年金险，目前产品整体框架已经上报，一旦获批将很快推向市场。

具体来说，变额年金是将累积的现金价值投资于各种投资工具，它不像传统年金保证会支付定额的平均给付金，而承诺的是长期变动的给付金额，以反映投资资产的市场价值，其价值也能反映消费者物价及生活费上下变动。变额年金把基金的累积及给付和投资连结在一起，因此，可以提供一个长期随着通货膨胀而调整的收入来源。

事实上，变额年金有别于其他产品的主要之处在于，一是可包含寿险保额规划；二是给付期间的保证给付制度。据业内人士介绍，变额年金险本质上是一种“变了种”投连险通常我们所说的投连险是不保底的，但变额年金相当于是一款保底型投连险。

与传统投连险由投保人承担全部风险相比，变额年金险还承诺一定的保本比例，投资风险的一部分改由保险公司承担。从形式上看，这种设计与万能险类似，但这两类产品的主要投资标的物不同。从功能看，变额年金险介于投连险和分红险之间。

据保险公司相关人员介绍，变额年金险在国外市场覆盖率很高，特别在北美市场，养老金大部分以变额年金险的形式出现。但由于与资本市场联系更紧密，对经营变额年金险的保险公司提出了很高的要求。

因此，即使变额年金产品今后在国内市场上推出，投资者也应该在挑选产品的基础上选择实力雄厚、有品牌影响力的公司，另外投资水平、服务水平、口碑等也是需要衡量是否购买的标准。