保监会放宽保险机构投资债券政策

    债券领域一向是保险机构的投资重地，记者从一家保险资产管理公司固定收益部人士处了解到，中国保监会对保险机构投资债券政策会再一次放宽，保险机构投资债券的投资比例、债券发行人资质、信用评级、评级人员配备等规定做出了四项调整措施。
    自2005年保监会颁布《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》后，2009年3月又发布了《关于增加保险机构债券投资品种的通知》，增加了地方政府债、中期票据、大型国有企业在香港市场发行的债券、可转换债券等无担保债等债券投资品种，进一步拓宽了债券投资范围。
    而这一次债券政策调整主要有四项内容：对债券发行人的要求，由现行的“连续三年盈利”改为“最近三年平均净利润不少于所有债券一年的利息”；投资企业债、公司债的余额由不超过保险机构上季末总资产的30%调整为40%；在香港市场发行债券的发行人，要求具有国际评级机构的评级由原来的A级下调为BBB级；保险机构需要配置至少两名信用评级人员，如果投资无担保债则还需达到相关的监管规定。
    对于此次债券投资政策调整，上述保险资产管理公司固定收益部人士认为，保险机构投资债券的条件有所放宽。新政策要求债券发行人“最近三年平均净利润不少于所有债券一年的利息，而不再要求‘连续三年盈利’，政策调整后，去年产生亏损的电力公司发行的债券，保险公司就可以投资了。”该人士表示。
    此次将企业债、公司债的投资比例由原来的占保险机构上季末总资产的30%提至40%，一位保险资产管理公司固定收益部债券投资经理认为，这将有利于保险机构进一步提高在企业债和公司债上的配比，不过短期内这类债种的规模不会有明显的扩容。
    一直以来，保险机构都是债券市场上的大户。2009年以来，债券收益率处于历史偏低的阶段，保险机构上半年的债券投资比例虽然仍有50.2%，但与今年初相比，已下降了7.7个百分点。基于对债市的走势仍不容乐观的判断，保险机构们纷纷降低了对债券的配置。
    不过，8月以来，受股市回调、通胀预期等因素影响，债市迎来一轮反弹行情，企业债和公司债全面反弹，信用债利率持续上行，与国债利差不断扩大。
    而保险机构对信用债的投资兴趣，也随之被点燃。中债登的统计数据显示，9月份，保险机构持债规模却增长了363．67亿元，创下2009年来最大单月增幅。其中，增持企业债就高达149．5亿元，为2009年单月最大增幅。
    进入2015年，继2015年3月《地方政府一般债券发行管理暂行办法》发布，财政部日前又发布《地方政府专项债券发行管理暂行办法》，这表明国务院去年10月2日发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》后，财政部出齐了地方债具体配套文件，地方债迎来规范发展最好时期。