●“十三五”期间，我国将大力推进军民融合产业深化发展，这是以“中国制造2025”为核心实施制造强国战略的必要路径，而其中军用技术民用化和核心部件国产化是制造业升级的两个基石。同时，军民融合的创新发展符合国家国防建设与经济建设双赢的发展要求，这是我国以创新驱动制造强国建设中浓墨重彩的一笔。

●对于军工及大军民融合主题反弹的参与，我们认为，不管从情绪指标、政策后续催化，还是本身蕴含的大国重器长期战略方向，目前反弹行情还刚刚开始。但从节奏上看，军工及大军民融合主题的反弹与政策红利，是一个方案由模糊到清晰、积极因素逐步累积的过程，而绝非短期的一蹴而就。

华创证券表示，“十三五”期间，我国将大力推进军民融合产业深化发展，这是以“中国制造2025”为核心实施制造强国战略的必要路径，而其中军用技术民用化和核心部件国产化是制造业升级的两个基石。

军民融合是以“中国制造2025”为核心实施制造强国的必经之路。2017年《中国制造2025》“1+X”规划体系发布以来，工信部等多方面加快实施制造业创新中心、高端装备创新等5个工程实施指南，重点在高端装备和信息化领域坚持创新驱动发展。同时，我国军民融合也将逐步进入创新发展时代。军民融合的创新发展符合国家国防建设与经济建设双赢的发展要求，这是我国以创新驱动制造强国建设中浓墨重彩的一笔。

对于军工及大军民融合主题反弹的参与，华创证券表示，不管从情绪指标、政策后续催化还是本身蕴含的大国重器长期战略方向，目前反弹行情还刚刚开始。但从节奏上看，军工及大军民融合主题的反弹与政策红利，是一个方案由模糊到清晰，积极因素逐步累积的过程，而绝非短期的一蹴而就。

　结合军民融合的大背景，在把握军工系改革主题机会的同时，市场应该深入挖掘国家制造强国战略与军民融合发展要求高度重叠的细分领域。我们认为，通用航空、5G、核电、北斗导航、芯片与集成电路等将是军用技术民用化的重中之重，同时，建议积极关注民参军进展。建议关注通用航空中的中直股份，5G中的中兴通讯，核电中的应流股份，北斗导航中的振芯科技，集成电路中的景嘉微，民参军概念中的火炬电子等。其中，考虑到下半年估值向2018年切换，通用航空与2018年景气度向上的5G将是反弹的最小阻力方向，首推中直股份、中兴通讯。更多>>军工混改主题基金 基金代码基金名称近一年收益费率操作000596前海开源中证军工-12.36%1.20%0.60%购买定投160630鹏华中证国防指数-17.54%1.20%0.60%购买定投000800华商未来主题混合-27.09%1.50%0.60%购买定投