最近，瑞士央行出人意料地降息，成为第一家发达经济体央行实施降息政策。这也预示着发达经济体央行在一年多的加息政策后即将开始降息。目前，美联储和欧洲央行已经释放出降息信号，而英国央行，一直以来持相对“鹰派”态度，也在降息路上迈出了一步。

英国央行自去年9月暂停加息以来，内部就对未来货币政策路径存在分歧。尽管在去年11月的货币政策会议上，仍有委员支持加息，但在今年3月的会议上，英国央行决定维持利率在5.25%不变，这是英国央行连续第五次维持不变，符合市场预期。英国央行行长贝利表示，虽然通胀有下降迹象，但还需要更多确定经济中的价格压力已受到控制。

英国央行指出，通胀持续下降，部分受到基数效应和能源、商品价格下降的影响。货币政策的限制性立场给实体经济活动带来压力，使劳动力市场更加宽松，降低通胀压力，但通胀仍处于高位。然而，不断好转的通胀表现给英国央行调整货币政策路径带来信心。

尽管英国央行强调不会很快降息，但数据显示，英国2月CPI已下降至3.4%，服务业消费价格通胀有所下降，但仍高位。英国央行预计到2024年第二季度CPI将略低于2%目标。另外，英国央行公布的调查显示，英国公众对未来通胀率的预期有所下降。

对于货币政策前景，英国央行始终保持相对谨慎态度。英国央行表示，将继续根据经济数据调整货币政策，以使通胀率回到2%目标。虽然英国经济面临挑战，但尚不足以促使央行很快降息。英国预算责任办公室预测，英国经济将增长0.8%，制造业采购经理人指数仍处于萎缩区间。

英国央行的政策声明显示，委员会对通胀有信心，但仍保持“鹰派”言论，是为了抑制金融条件，防止货币环境过早放宽。虽然利率保持在5.25%，但英国央行降息的可能性被低估。摩根士丹利认为，英国第二季度降息的可能性被低估，基本假设是5月开始降息。英国央行将继续密切监测通胀压力和整体经济弹性，以决定利率调整。抗击通胀、推动通胀回归目标水平仍是英国央行的首要任务。】